为了加强学院学术交流氛围，提高学生学术研究能力，6月15日下午，金融学院在腾讯会议室线上举办了第204期钱塘金融学术论坛。中央财经大学金融学院副教授、国际金融研究中心研究员王雅琦应邀为学院师生作学术讲座，报告的题目为《汇率变动对企业投资的影响：资产负债表效应》。会议由金融学院副院长曹伟教授主持，学院50余位老师和学生参加了本次交流会。
王老师首先介绍了研究汇率变动对企业投资影响的背景和动机。近年来，中国金融开放进程不断加快，“十四五”规划明确提出了“实行高水平对外开放，开拓合作共赢新局面”的目标。在中国外债规模逐渐上升的背景下，研究汇率变动对企业投资的资产负债表效应具有重要的理论价值和现实意义。王老师的研究结果表明：（1）本币贬值（升值）对企业投资存在负（正）的资产负债表效应；（2）汇率的资产负债表效应具有异质性，本币贬值（升值）对投资的负（正）资产负债表效应在违约可能性大的企业中更大，本币贬值（升值）对投资的负（正）资产负债表效应在全球流动性更紧的时期更大；（3）汇率的资产负债表效应通过影响企业的外部融资和现金持有来影响企业投资。王老师的研究具有三大创新点：一是使用企业层面外币债券发行的数据，从币种视角研究企业债务，填补了投融资理论和债务资本异质性文献中币种结构研究方面的空白；二是通过研究企业外债在汇率对企业投资的资产负债表效应中的作用，提供了外债对中国微观经济体影响的新研究方法和结论；三是通过分析企业层面的外债情况，提供了新的汇率影响企业投资的金融渠道的证据。
分享结束后，王老师同与会师生展开了热烈的交流讨论，并详细解答了老师和同学们的提问。曹伟教授作最后总结发言并代表学院感谢王老师的精彩报告。此次报告在热烈的讨论中结束，王老师的报告让老师同学们受益匪浅。
文字：黄露莹
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